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中國(guó)天然氣行業(yè):氣價(jià)下調(diào)如超預(yù)期則需求有望復(fù)蘇

來源:LookChem.cn發(fā)布時(shí)間:2015/8/13 14:11:18

2016年后天然氣需求增速有望恢復(fù)。

2015年上半年中國(guó)天然氣表觀需求同比增速僅為2.1%,創(chuàng)下歷史新低,此速度遠(yuǎn)低于十三五目標(biāo),經(jīng)濟(jì)放緩和天然氣的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力下降是需求疲軟的主要因素。但UBSEvidenceLab的調(diào)查證明,下游客戶仍然有強(qiáng)烈的潛在的天然氣轉(zhuǎn)換需求,預(yù)計(jì)隨著下半年的天然氣價(jià)格下調(diào)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù),將明顯刺激2016年后的天然氣需求,需求增速有望恢復(fù)。

天然氣新供需平衡:供過于求,國(guó)產(chǎn)氣或被迫減產(chǎn)。

現(xiàn)重新調(diào)整中國(guó)的天然氣供需模型,將2020年的天然氣表觀需求和供應(yīng)預(yù)測(cè)均下調(diào)至3100億方,考慮到未來天然氣的生產(chǎn)和進(jìn)口計(jì)劃,預(yù)計(jì)2015年天然氣可能供過于求將近200億方。到2020年需求如果沒有很強(qiáng)的反彈,認(rèn)為中國(guó)石油企業(yè)將減少國(guó)產(chǎn)傳統(tǒng)氣以平衡進(jìn)口。

如氣價(jià)下調(diào)超預(yù)期,需求可能得到提振。

市場(chǎng)一致預(yù)期2015年將在下半年下調(diào)0.4元/方,預(yù)計(jì)也不能排除下調(diào)0.6-0.7元/方的可能,因?yàn)楦鶕?jù)定價(jià)公式有比較大的下調(diào)幅度和上游成本下降幅度。如果下調(diào)幅度較大,預(yù)計(jì)天然氣的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性將明顯改善,將進(jìn)一步刺激需求,特別是與燃料油之間的差距將會(huì)明顯縮小。然而進(jìn)口天然氣虧損將變成長(zhǎng)期化,供應(yīng)方壓力將陡增。