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中國(guó)分析甲苯2017內(nèi)外盤套利活動(dòng)

來(lái)源:金聯(lián)創(chuàng)發(fā)布時(shí)間:2017/12/5 10:25:29

中國(guó)分析甲苯2017內(nèi)外盤套利活動(dòng)

    整體來(lái)看,2017年中國(guó)甲苯內(nèi)外盤套利活動(dòng)依然偏弱,期間盡管多數(shù)時(shí)間套利窗口已經(jīng)開啟,但是受到國(guó)內(nèi)供需相對(duì)失衡矛盾的影響較大,內(nèi)外盤套利活動(dòng)整體偏弱。

  一方面,隨著共享單車以及地鐵的普及和新能源汽車的發(fā)展,中國(guó)汽油消費(fèi)增速放緩,加上汽油已經(jīng)進(jìn)入到國(guó)VI標(biāo)準(zhǔn)油的推行階段,而油品升級(jí)中要求“降低芳烴和苯”含量,對(duì)甲苯市場(chǎng)需求起到了較多的制約效果,因此,盡管多數(shù)時(shí)間內(nèi)外盤套利窗口已經(jīng)開啟,但是在國(guó)內(nèi)調(diào)油需求始終偏弱的背景下,中國(guó)對(duì)于進(jìn)口船貨興趣平平,導(dǎo)致內(nèi)外盤套利活動(dòng)依然偏弱。

  另一方面,受到國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能進(jìn)一步釋放的影響,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體供應(yīng)較為充裕,已經(jīng)基本能夠自給自足。盡管二季度國(guó)內(nèi)石化企業(yè)進(jìn)入到集中檢修季,但是受到山東地?zé)挷糠中略霎a(chǎn)能投產(chǎn)的影響,市場(chǎng)整體供應(yīng)仍顯寬松,而后隨著云南石化以及惠州石化二期新增產(chǎn)能的釋放,截止到2017年年底,中國(guó)甲苯生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到1332.33萬(wàn)噸/年,較去年增加122.6萬(wàn)噸/年。市場(chǎng)供應(yīng)不斷增加,也在很大程度上抑制了內(nèi)外盤套利活動(dòng)的積極性。

  而后期來(lái)看,隨著地方煉廠原油進(jìn)口使用權(quán)的開放,地方煉廠可以加工優(yōu)質(zhì)的輕質(zhì)原油,使得石腦油產(chǎn)量大幅提升,再一方面受到供給側(cè)改革的影響,煉化行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速,特別是山東地區(qū),隨著常減壓一次加工能力的提升,石腦油產(chǎn)量也進(jìn)一步增加。而由于原油供應(yīng)的增多,多數(shù)煉廠從產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā),開始集中投建重整以及芳烴抽提裝置,使得未來(lái)中國(guó)甲苯生產(chǎn)能力將得到進(jìn)一步的提升,因此,未來(lái)中國(guó)甲苯內(nèi)外盤套利活動(dòng)或?qū)⑻幱谶M(jìn)一步萎縮的狀態(tài)。