播放中国国产国语纯一级黄片免费看, 大鸡吧快来啊阿啊阿啊黄片在线播放, 中文精品日韩网站在线观看视频免费, 别揉我奶头~嗯~啊~一区二区三区,AV无码播放一级毛片免费古装,亚洲春色一区二区三区,91大神极品,美国一级大黄一片免费下载,午夜爽爽爽男女免费观看软件

原油價格的下跌不可避免地帶動眾多大宗商品價格走低

來源:LookChem.cn發(fā)布時間:2015/9/17 14:42:51

9月以來美原油已跌8.54%,隔夜紐約油價收跌0.63美元,跌幅1.41%,報44.00美元/桶。分析人士指出,受全球經(jīng)濟活動放緩?fù)侠?,原油供給過剩態(tài)勢明顯,目前多家國際投行紛紛唱空油價,高盛甚至預(yù)計未來油價可能跌至每桶20美元。而“商品之王”原油的下探之旅,或?qū)е麓笞谏唐沸苁谐掷m(xù)多年。

原油熊市或持續(xù)很多年

大宗商品市場近年來愁云慘淡,連連下挫。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計,黃金價格自2011年歷史高位已經(jīng)下跌了40%,國際油價自歷史高點以來的跌幅則超過60%.

國際投行摩根士丹利認為,大宗商品熊市可能會持續(xù)很多年,并且由于削減產(chǎn)量并不足以遏制全球供應(yīng)過剩,油價將跌至每桶35美元。該機構(gòu)相關(guān)負責(zé)人稱,中國工業(yè)經(jīng)濟放緩對大宗商品的需求增長造成打壓。同時,包括俄羅斯盧布在內(nèi)的貨幣貶值,又阻止了一些企業(yè)的減產(chǎn)計劃。

“對于大宗商品的漫長冬季,我們必須有所準(zhǔn)備?!边@位負責(zé)人強調(diào),“從俄羅斯到澳大利亞,這些國家貨幣已經(jīng)下跌了很多,但在這些國家生產(chǎn)大宗商品的邊際成本并沒有下降很多?!薄八麄儾惶赡芟鳒p產(chǎn)量,因為貨幣已經(jīng)下跌了這么多?!彼a充說。

相關(guān)研究顯示,大宗商品價格的200年歷史表明,價格通常在10年牛市和20年熊市之間移動。摩根士丹利認為,牛市產(chǎn)生的額外的生產(chǎn)力需要很多年才能消化。

無獨有偶,上周五另一投行高盛發(fā)布報告稱,由于全球原油供應(yīng)過剩超出預(yù)期,未來油價可能會跌至每桶20美元。

“原油市場的過剩供應(yīng)比我們預(yù)期的還要多,我們現(xiàn)在預(yù)計過剩會在2016年持續(xù)?!盌amien Courvalin等高盛分析師認為,美國頁巖油可能是短期供應(yīng)調(diào)整的源頭。如果原油產(chǎn)量不能迅速下降,油價可能需要跌至該水平附近以出清過剩產(chǎn)能。

自去年石油輸出國組織(OPEC)決定維持產(chǎn)量,以保護市場份額之后,該組織原油產(chǎn)量幾乎達到創(chuàng)紀(jì)錄的水平。而來自相關(guān)機構(gòu)的消息稱,即使目前的油價預(yù)期明顯要低于之前的預(yù)期,OPEC也不打算改變以增產(chǎn)留住客戶,任由市場決定油價的策略。同時伊朗在尋求國際制裁解除后增加供應(yīng)。美國原油庫存仍然較過去五年均值高約1億桶。同時,由于盧布走弱降低了產(chǎn)油成本,俄稅收亦針對低油價做出調(diào)整,2015年,俄羅斯原油產(chǎn)量也達到蘇聯(lián)解體后的最高水平。

不過,國際能源署(IEA)在上周五發(fā)布的月度報告中預(yù)計,隨著油價大跌導(dǎo)致美國頁巖油減產(chǎn),非OPEC國家2016年的原油供應(yīng)將創(chuàng)下20多年以來的最大降幅。報告預(yù)計,2016年非OPEC國家的日均原油產(chǎn)量,將減少50萬桶,至5770萬桶。這將是自蘇聯(lián)解體之后,非OPEC國家原油產(chǎn)量的最大跌幅。

大宗商品緊隨跌勢

作為大宗商品的重要堡壘,原油價格的下跌不可避免地帶動眾多大宗商品價格走低。

原油是許多大宗商品的原料。例如,成品油是由原油提煉而來,與原油價格關(guān)系密切,原油提煉出來的汽油、柴油和煤油等品種作為燃料主要應(yīng)用到交通運輸上,近期原油價格的下跌也就意味著運輸成本的下降,由此對于農(nóng)產(chǎn)品來講,節(jié)省了農(nóng)產(chǎn)品的運輸成本和機械成本。同時,油價下跌也帶動農(nóng)藥、化肥價格的下跌。而與黃金的關(guān)系則是呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系,黃金與原油的相關(guān)性系數(shù)高達0.88.黃金具有天然的抗通脹和避險屬性,原油價格近期的回落使得黃金抵御通貨膨脹和避險的魅力有所減退。

因此,作為商品期貨的龍頭,原油弱勢勢必將拖累整個大宗商品市場走勢。世元金行研究員陳金蓮認為,原油等大宗商品價格下跌將導(dǎo)致全球經(jīng)濟通縮預(yù)期不斷增加。特別是,在中國消費明顯降溫的背景下,預(yù)計未來全球煤炭的需求還將繼續(xù)放緩。農(nóng)產(chǎn)品方面,玉米和棉花是直接受油價下跌影響的品種,如果油價進一步下跌,那么玉米和棉花價格也將繼續(xù)下滑。如果油價繼續(xù)走低也將導(dǎo)致美國頁巖油供應(yīng)減少,可能會使大多數(shù)地區(qū)的天然氣價格上漲,而天然氣價格上漲,也將增加鋼材生產(chǎn)成本。

相關(guān)統(tǒng)計顯示,上次大宗商品從牛市轉(zhuǎn)為熊市期間,也就是標(biāo)準(zhǔn)普爾GSCI指數(shù)和美股之比在1980年10月達到巔峰后,截至1999年2月跌至創(chuàng)紀(jì)錄的0.1,跌幅高達96%.目前該指數(shù)之比為0.17,較2008年的巔峰跌去約75%.如果標(biāo)普500維持在當(dāng)前水平,要跌到1999年那樣的底部,GSCI指數(shù)就還得再跌43%.而從基本面考慮,與上個世紀(jì)90年代大跌一樣,這次也是在供應(yīng)短缺時期價格邁向高峰,到了供應(yīng)過剩時價格回落。

“無論從深度、長度還是廣度來說,現(xiàn)在這輪大宗商品下跌是近幾十年來最嚴(yán)重的?!卑涂巳R分析認為,這輪大跌短期內(nèi)似乎沒有緩和的跡象,它將以長期、緩慢且痛苦的姿態(tài)結(jié)束大宗商品繁榮周期。至于本輪超級大跌的原因,巴克萊認為主要是三大結(jié)構(gòu)性因素:中國經(jīng)濟增長放緩和增長模式轉(zhuǎn)型、大多數(shù)商品有巨大的過剩產(chǎn)能、美元長期升值的趨勢。

但值得注意的是,當(dāng)前一些投資大佬不懼跌勢而在逆勢下注。據(jù)境外媒體介紹,資本大鱷索羅斯最近向煤炭、黃金及相關(guān)資產(chǎn)領(lǐng)域投資。股神巴菲特的伯克希爾-哈薩維公司最近也購入某煉油企業(yè)價值45億美元股份。

此外,有“末日博士”之稱的投資者麥嘉華也在投資礦業(yè)和貴金屬。在上周他接受媒體采訪時表示,現(xiàn)在已沒有什么避險天堂可言了,如果必須做出選擇的話,采礦部門尤其是貴金屬和礦業(yè)公司值得投資。